Wednesday 15 April 2015

网上财务规划的网站

这个软件是mjboon大大介绍我使用的,它是其实是把你的存款、股票、债务、收入、支出等等的数据收集了之后,用图表或文字的方式来诠释你个人的财务状况,使用它的好处是你不必自己去写一个excel来计算自己的财务状况,只需要把数据写入网站就可以看到结果了

先说说我自己的状况吧:
网名:chialoon
岁数:28
婚姻:未婚


首先看的是financial ratio,从这个指标里有显示红色的资料代表需要注意的事项。我了解到自己的储蓄只够5.69个月的应急,主要的原因是我把大部分的资金都放在投资里头了,13%的则是可在短期内转换现金的资产



除此之外,它还会把你的财务状况总结,方便你审视



在Annual Budget Expenses里头,网站会把你的开销集合成一个图标,从中你可以看到自己最大的开销是什么。



Net Worth Summary显示的是你所拥有的净资产,当中包裹资产及债务。从图中你可以i看到自己的资产与债务的对比。我的情况是因为没有债务缠身,所以还有一些闲钱可以进行投资


Investment Summary会把你的投资类别分类,我在近期的情况是持有较少的现金,也没有放定期存款。所以股票的比例比较多

看了这个分析出来的资料后,至少对自己的一些财务状况有了了解,如果你试了财务分析后,愿意在这里分享你的财务状况吗?

Saturday 4 April 2015

金界控股(NagaCorp:3918.HK)








看这只股之前先问你一个问题,你认识曾立强吗?

会问这一个问题,是因为在此之前我不认识他,也不知道他的一切,只是感到惊讶的是竟然有一个马来西亚人在柬埔寨开赌场,可是没有什么报道(可能是我之前没有注意到)是关于他的赌场,他可以说是马来西亚的另一个赌场大亨

关于这只股的发现,是在寻找个股资料时无意在网上发现“金界控股”的字眼,就好奇为何香港有上市企业是经营柬埔寨赌场的生意,才开始寻找关于这企业的资讯,以下是金界控股的一些故事



金界控股的历史:
继一九七五年至一九七九年的高棉红衫军政权后,二十世纪八十年代的柬埔寨是一个进行重建中的国家。当时,柬埔寨25%的人口被杀,全国的许多基础设施被毁。当时的金边市是许多投资者眼中的鬼城。曾立强医生来到柬埔寨,儘管这裡缺乏基础设施、管理技术及外国直接投资,但他却被柬埔寨的潜力深深吸引。

一九九三年,在联合国的主持下,柬埔寨大选成立了第一届民主政府。期间,柬埔寨实行联合首相制度,第一位首相为Ranaridh王子,第二位为反对党的洪森,即是现任柬埔寨首相。一九九四年,柬埔寨政府收集有关于西哈努克地区兴建一座水上娱乐城的方桉,作为开始爲其基础设施的发展进行国际招标。当时,由曾立强医生私人持有的Ariston SdnBhd 成爲这次由国际顾问参与的招标的最优先考虑投标一方。

一九九五年一月,Ariston与柬埔寨政府订立协议。之后,柬埔寨政府授予赌场牌照给Ariston。因此,该赌场牌照是在政府对政府的安排下授予的。一九九五年五月,Ariston颁发赌场牌照给NagaWorld Limited,于同一个月内,NagaWorld Limited在巴瑟河畔的船上开始其博彩业务,位于金边市中心,周边景点环绕,例如国家博物馆、大皇宫及独立纪念碑。

二零零零年八月,金界控股有限公司(金界控股)与柬埔寨政府签署为期70年的租赁协议,此租赁位于距离之前的娱乐船约500米附近,在巴瑟河沿岸约14,160平方米地区作为兴建娱乐及酒店设施,并命名为金界娱乐城(NagaWorld)。金界娱乐城(NagaWorld)于二零零零年十二月开始兴建。金界娱乐城(NagaWorld)是一座16层高酒店及一座8层高娱乐城,两者由天桥相连组
成,总建筑面积约80,552平方米。

二零零三年十月一日,金界控股将其娱乐场地点由船上搬至地面的金界娱乐城(NagaWorld)



主要股东:
简单来说主要股东是曾立强,以及柬埔寨发展机构



好了,问题来了,谁是曾立强?我稍微做了一些调查,以下是他的简介:
  • 毕业于马来亚大学医学系的曾立强,是从医生转商的成功例子,目前为马来西亚40大富豪之一
  • 他在东南亚拥有多项业务,包括房地产、制造业、博彩及酒店、石油及天然气
  • 除了直接持有我国3家上市公司(马来西亚)的主要股权,曾立强也在柬埔寨发展赌场业务--金界娱乐城,并将之上市香港交易所,名为金界控股
  • 该股市值约98亿港元,其中曾立强直接持股达45.71%
  • 曾立强更获委任为柬埔寨首相洪森的经济顾问


金界控股的业务:

  • 大众市场(电子博彩机)- 老虎机等的博彩机器
  • 大众市场(大厅赌桌)- 就是普通的赌桌
  • 贵宾市场 开始崛起的市场,近年一直获得高成长
  • 非博彩业务 包含酒店及商场等等,并非金界控股的主要收入
  • 在业务里头主要分为大众市场、贵宾市场及非博彩业务



企业的特点:

  • 金边控股是金边唯一持牌赌博公司,有独家特许权至2035年,现在邻近的国家还没有一个合法的博彩公司
  • 公司老板曾立强人脉关系好,有政府背景(柬埔寨首相洪森的经济顾问),这个很重要
  • 政治因素是主要考量,柬埔寨的政治不是很稳定
  • 客源是来自中国及越南的游客(赌客)



Fundamental Analysis:

1.       很强的现金流,current ratio > 6,但是为何不派一次性地红利给股东呢?
2.       之前几年的成长都很好,基本面都好看,只是2014年放缓的迹象
3.       和澳门的博彩业有间接的关系,因为主要客户都是来自中国(其它的是泰国籍越南)
4.       有很高的dividend payout ratio,54.1%左右
5.       FCF就同等于股价的18%左右,可以说是以8折来买



 简单的财报:
关于金界控股的财报,有兴趣的朋友可以拿来看看一下,这支股应该是我在香港的股市里看到的,比较简单的财报了,基本上没有什么多余的资料,以下是简单明了 的B/S



 Contribution of Revenue
 
以上两张图表可以清楚地看到这些年VIP的业务对于赌场的收入是逐年增加,可以想象到几年的业务收入都是来自VIP的可能,所以澳门的赌场可以说是他的区域对手。另一个可以注意的是大众赌场,它的表现是这些业务当中最为平稳的,可以当成是金界控股的定向指标


Segment Revenue vs Profit
从最新的数据大概可以预测到近期的业务也是受到中国赌客的影响,所以营业额增加了,可是获利没法追上



Contribution of Revenue vs Profit 
从数据的分析来了解,可以看到它和其它的一些赌场不一样的地方,就是酒店与娱乐业务不比赌场的业务来得逊色,仔细看和对比澳门赌场后,我猜测主要是由于它的客源是普通的游客,而不是以VIP为主的市场,所以没有发生澳门赌场那种博彩业务比酒店获利多很多的情况
 


Profit Margin 
获利率是可以作为一种与对手衡量的指标,如果和澳门博彩的资料来对比的话,我们可以看到现在的澳门是有很激烈的竞争,而且酒店业务是亏钱来吸引游客的。相对于金界控股,他的获利率是很好的,原因在于地理优势,柬埔寨周围的国家没有一家合法的赌场,而澳门可以说整个国家就是赌城

 

叠码仔的影响
叠码仔是帮忙拉赌场的VIP的客源,现经的亚洲赌场主要都是透过叠码仔来拉拢VIP的赌客(欧美的我就不太清楚)。但是叠码仔也会影响赌场的获利能力,其别是叠码仔的势力越来越大时,和赌场的谈判能力就越强,赌场的获利就越少,从以下的资讯可以看到头号叠码仔的影响力比以往的还要强了,可能不是很好的信号
 

总结:
我近期对博彩业务的看法还是保持悲观的,因为觉得中国现在打贪打得那么严重,可能博彩业务不会那么快恢复。不过金界控股有一个值得注意的地方是他的地理处于柬埔寨、泰国及越南的周围,可能不会被中国的打贪影响得太严重,加上它本身拥有那么多资金,应该有能力去应付近期的困境

PS:在寻找金界控股的资料时,无意间发现周大福也有牵连叠码仔的生意
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